建设投资：第一部分（工程费用）、第二部分（工程建设其它费用）、第三部分（基本预备费、涨价预备费）。工程费用：建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费。

  （2）作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和：固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设另外的费用、基本预备费、涨价预备费和建设期利息等七项内容构成，即相当于本章所指的建设投资和建设期利息的内容。铺底流动资金指的是流动资金中的非债务资金，占全部流动资金的30%。

  《投资项目可行性研究指南》中的建设投资：由七项构成，包括建设期利息，建设期利息与涨价预备费构成动态投资，本书中建设投资不包括建设期利息。

  目的生产能力，来估算拟建项目的投资额。y2＝y1cfx2／x1式中y2——拟建项目的投资额；y1——已建类似项目的投资额；x1——已建类似项目的生产能力；x2——拟建项目的生产能力；cf——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。

  特点：该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简便迅速，但精确度较差。应用条件：使用这种方法要求拟建项目与所选取的已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。

  该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力，来估算拟建项目投资额，其计算公式为：

  应用条件：建设项目的投资额与生产能力呈非线性关系。运用该方法估算项目投资的重要条件，是要有合理的生产能力指数。

  n的取值：在一般的情况下，0≤n≤1。若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，x2与x1的比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1；一般认为x2与x1的比值在2～50之间，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0.6～0.7之间；若靠增加相同规格设备的数量来达到时，则n取值为0.8～0.9之间。

  特点：采用生产能力指数法，计算简单、速度快；但要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。

  式中c——拟建项目的建设投资；e——拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；

  估算指标是比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。

  1.单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示，如工业窑炉砌筑以元／立方米表示；

  对构成建设投资的各类投资，即工程费用、工程建设另外的费用和预备费分类进行估算。

  （1）分别估算项目建设所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。（2）汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分装置的工程费用，然后合计得出项目建设所需的工程费用。（3）在工程费用的基础上估算工程建设另外的费用。（4）以工程费用和工程建设另外的费用为基础估算基本预备费。（5）在确定工程费用分年资本预算的基础上估算涨价预备费。（6）总计求得建设投资。

  （3）概算指标投资估算法:对于没有前两种估算指标，或者建筑工程费占建设投资比例较大的项目；建筑工程概算指标通常是以整个建筑物为对象，建筑工程概算指标有一般土建工程概算指标、给排水工程、通信、电气照明、采暖工程等概算指标。

  特点：需要占有较为详细的工程资料、建筑材料价格和工程费用指标，工作量较大。

  ④进口环节消费税＝（cif×人民币外汇牌价＋进口关税）÷（1-消费税税率） ×消费税税率

  ⑤进口环节增值税＝（cif×人民币外汇牌价＋进口关税＋消费税）×增值税税率

  （1）构成：通常由运输费、装卸费、运输包装费、供销手续费和仓库保管费等各项费用构成。

  国内运杂费通常由运输费、运输保险费、装卸费、包装费和仓库保管费等费用构成。

  2、工器具及生产家具购置费估算：一般以国内设备原价和进口设备离岸价为计算基数，按照部门或行业规定的工器具及生产家具费费率计算。

  3、备品备件购置费估算：设备购置费在大多数情况下，采用带备件的原价估算，不必另行估算备品备件费用；在无法采用带备件的原价、需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专业概算指标（费率）估算。

  2.估算方法：通常是根据行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准做估算。具体计算可按安装费费率、每吨设施安装费指标或每单位安装实物工程量费用指标进行估算。计算公式为：安装工程费=设备原价×安装费费率，或：安装工程费=设备吨位×每吨设施安装费指标，或：安装工程费=安装工程实物量×每单位安装实物工程量费用指标。需要注意的几点：附属管道量大的项目，应单独估算管道工程费用，有的还要单独列出主要材料费用。根据投资估算的深度要求，安装费用也可以按单项工程分别估算。

  第二步 汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，合计得出项目建设所需的工程费用。

  第三步 估算工程建设另外的费用：按其内容大体可分为三类：第一类是建设用地费用；第二类是与项目建设有关的费用；第三类是与项目运营有关的费用。

  （1）在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工全套工艺流程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。

  （2）一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。（3）竣工验收时为鉴别判定工程质量对隐蔽工程做必要的挖掘和修复费用。

  式中pc——涨价预备费；it——第t年的工程费用；f——建设期价格上涨指数；n——建设期；t——年份。

  第六步 总计求得建设投资：汇总编制建设投资估算表，并对建设投资的合理性进行分析。

  1、建设投资的合理性分析：1）单位投资的产出水平2）单位产出水平需要投资。

  2、建设投资构成的合理性分析：1）各类工程费用构成的合理性分析2）分年资本预算的合理性分析。

  建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息和融资费用（如：手续费、承诺费、发行费、管理费等）。

  在项目决策分析与评价阶段，一般都会采用借款额在各年年内均衡发生的建设期利息计算公式估算建设期利息；根据项目真实的情况，也可采用借款额在各年年初发生的建设期利息计算公式估算建设期利息。

  有多种借款资产金额来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以此年利率计算全部借款的利息。

  时性需要的资金。项目评价中流动资金的估算应考虑应该支付的账款、预收账款对需要预先筹措的流动资金的抵减作用。

  流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，应在营业收入和经营成本估算之后进行流动资金估算。流动资金估算方法有扩大指标估算法和分项详细估算法，应依据行业或前期研究的不同阶段分别选用。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，在项目初步可行性研究阶段可采用，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。分项详细估算法虽工作量较大，但准确度较高，一般项目在可行性研究阶段应采用。

  扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占据营业收入的比例（营业收入资金率）或流动资金占经营成本的比例（经营成本资金率）或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。

  分项详细估算法流动资金估算的准确度取决于各项流动资产和流动负债最低周转天数取值的合理性。

  存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产的全部过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品。

  其他材料是指在修理费中核算的备品备件等修理材料，其他材料费用数额不大的项目，也可以不予计算。

  项目评价中的现金指货币资金，即为维持日常生产运营所必须预留的货币资金，包括库存现金和银行存款。

  其他费用=制造费用+管理费用+营业费用-（以上三费用中所含的工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费）

  其他费用=其他制造费用+其他管理费用+其他营业费用+技术转让费+研究与开发费+土地使用税

  流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应该支付的账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付股利、预提费用等。

  为简化计算，项目评价中仅考虑应该支付的账款，某些发生预收账款的项目，还包括预收账款。

  1、当投入物和产出物使用不含增值税价格时，应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入成本支出中。

  2、在实际在做的工作中，项目投产初期所需流动资金应在项目投产前筹措。运营期各年的流动资金数额应以各年的经营成本为基础，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。

  按投资估算和估算上述各项投资并进行汇总，编制项目总投资估算表，如教材表6-11所示

  估算出项目建设投资、建设期利息和流动资金后，根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表。注意：（1）分年建设投资，可当作安排融资计划，估算建设期利息的基础。（2）分年资本预算表是编制项目资金筹措计划表的基础。

  料，估算该项目主厂房设备投资约4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18％，安装工程费占设备投资的12％，其他工程费用按设备（含安装）和厂房投资系数法进行估算，上述各项费用均形成企业固定资产。

  预计建设期物价平均上涨率3％，基本预备费率为10％。建设期2年，建设投资第1年投入60％，第2年投入40％。本项目的资产金额来源为自有资金和贷款，贷款本金为6000万元，年利率为6％。每年贷款比例与建设资产金额的投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第1年开始，按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为5％，在生产期末回收固定资产余值。

  项目生产期为8年，流动资金总额为500万元，全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30％，其余70％于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元（不含增值税进项税额），出售的收益（不含增值税销项税额）在生产期第1年为4000万元，第2至第8年均为5500万元。营业税金及附加占出售的收益的比例为5％，所得税率为33％，行业基准收益率ic=15％。

  1．先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备和厂房系数法估算其他工程费用。

  点评：按照建设投资的估算步骤一步步进行，熟记估算公式，避免遗漏数据。这里计算的其他工程费用和工程建设另外的费用采用的是相对于主厂房工程费用的系数。

  （2）还款第一年年初的借款本息 累计=6000+402.48=6402.48万元，采用等额还本付息方式：